Конвертируемая облигация - облигация, которую можно обменять на акции или другие облигации, чаще всего это обыкновенные акции.
Разность между номиналом облигации и ценой, если она ниже номинала называется скидкой или дисконтом или дизажио.
Разность между ценой облигации, если она выше номинала и номиналом называется премией или ажио.
Облигации имеют номинальную стоимость, которая напечатана на самой облигации, и означает ту сумму, которая берется в займы и подлежит возврату по истечении срока облигационного займа.
Процент по облигациям устанавливается всегда к номиналу. Для облигации номинальная стоимость является важнейшим параметром, так как она очень редко сильно отклоняется от курса (рыночного) цены.
Кроме того, облигации гасятся по номинальной стоимости хотя с момента их эмиссии и до погашения они продаются и покупаются по рыночным ценам.
Облигации имеют следующие виды цен:
1) нарицательная (номинальная) цена - напечатана на облигации. Она служит базой для начисления процентов;
2) выкупная - цена, по которой инвестор выкупает облигацию, она может не совпадать с номинальной;
3) рыночная - цена, которая формируется на рынке ценных бумаг и изменяется в зависимости от экономической ситуации в стране.
В отличие от дивиденда по акциям процент по облигациям является фиксированным. В отличие от инвестиций в акции, инвестиции в облигации не делают инвестора собственником выпустившей их компании (Таблица 1).
Процент по облигации выплачивают как минимум один раз в год независимо от финансового состояния эмитента.
Таблица 1 - Принципиальные различия между акциями и облигациями
АКЦИЯ |
ОБЛИГАЦИЯ |
Держатель акции - один из собственников компании |
Держатель - кредитор компании |
Не имеет срока погашения |
Имеет ограниченный срок обращения по истечении которого гасится |
Дивиденды выплачиваются после % по облигациям |
% выплачиваются первыми |
Дает держателю право на участие в управлении компанией |
Не дает. |
Приобретая корпоративные облигации, инвестор должен оценить их инвестиционные качества и взвесить риск и доходность по этим ценным бумагам. Оценка инвестиционных качеств облигаций производятся по следующим направлениям.
Во-первых, определяется надежность компании по осуществлению процентных выплат. С этой целью производится сопоставление дохода, получаемого компанией в течение года, с суммой процентных платежей по всем видам займов. Величина дохода в 2 - 3 раза должна превышать размер процентных выплат, что свидетельствует об устойчивом финансовом состоянии корпорации. Анализ целесообразно производить в динамике за ряд лет. Если тренд возрастающий, то фирма наращивает свои возможности для покрытия процентных платежей. Если же тренд понижающийся, то это свидетельствует о нестабильности деятельности компании и с течением времени она не сможет в полном объеме обеспечить процентные выплаты [46, с.1].
Статьи по теме:
Краткая характеристика РУДТП Автобусный парк
РУДТП «Автобусный парк № 3» полностью обеспечивает потребность населения и организаций во всех видах автобусного сообщения в своем регионе. Автобусный парк обслуживает 121 маршрут общей протяженностью 7782,5 километров, в том числе 17 городских маршрутов в г. Пинске и 2 в г. Иваново,75 пригородных ...
Фьючерсные контракты
Фьючерс (фьючерсный контракт) - производный финансовый инструмент — стандартный срочный биржевой контракт купли-продажи базового актива, при заключении которого стороны (продавец и покупатель) договариваются только об уровне цены и сроке поставки. Остальные параметры актива (количество, качество, у ...
Разработка сборочного чертежа сигнализатора звукового
Сигнализаторы звуковые предназначены для подачи звукового сигнала с целью привлечения внимания людей в аварийных и иных ситуациях. Применяются во взрывоопасных зонах помещений и наружных установок на опасных производственных объектах, транспортных средствах, судах. Могут применяться в условиях возд ...