Приоритеты инвестиционной политики на фондовом рынке Кыргызской Республики

Использовать опыт ближайших соседей Казахстана и России также представляется маловероятным, так как размеры рынка, как по количественным, так и по качественным характеристикам пока недостижимы для Кыргызстана.

Помимо национальных, экономических, исторических и психологических особенностей, существует принципиальный для Кыргызстана фактор переходной экономики. В целом отечественная модель рынка ценных бумаг в условиях переходной экономики должна базироваться на трех основных функциях:

а) привлечение инвестиций;

б) пост-приватизационное перераспределение прав собственности в компаниях;

в) механизм внешнего корпоративного управления.

Привлечение инвестиций в предприятия является наиболее слабым звеном формирующейся кыргызской модели рынка. Процесс приватизации не дал каких-либо заметных инвестиций на предприятия, что означает усиление нагрузки на формируемую национальную модель рынка ценных бумаг. С момента суверенности и по настоящий день, и вполне вероятно в последующие несколько лет основной функцией рынка характерна будет лишь перераспределение, а вернее передел собственности в компаниях. Соответственно, проблема защиты интересов акционеров и усиления роли государства в области защиты собственности приобретает особую актуальность.

Также важно учитывать непрерывное развитие рынка ценных бумаг, что вызвано изменениями ситуации в мире и в стране, экономической политики, технологий, регулятивных мер и появлением новых продуктов. Рынок ценных бумаг представляет собой не окончательно сформированный, а постоянно развивающийся организм. Это означает, что регулирование сложившейся модели должно быть максимально гибким и динамичным, наиболее адекватно отражающим происходящие изменения, сохраняющим при этом предсказуемость и соответствие общему стратегическому направлению развития рыночных отношений в Кыргызстане.

С учетом специфики формирования рынка ценных бумаг страны в рамках переходной экономики складывающаяся модель должна содействовать достижению следующих целей:

содействие в формировании условий для экономического роста;

совершенствование нормативно-правовой базы;

эффективное финансирование дефицита государственного бюджета посредством выпуска различных типов государственных ценных бумаг;

надежная защита прав инвесторов;

стимулирование вложения капиталов отечественных инвесторов преимущественно в кыргызскую экономику.

Для создания эффективных механизмов рынка ценных бумаг, обеспечивающих переток инвестиций в реальный сектор экономики, необходим комплекс мер нормативно-законодательного, организационного, экономического, социально-психологического характера, направленный на создание динамично развивающейся устойчивой системы функционирования рынка ценных бумаг. Для решения вышеназванных мер необходимо выделить следующие приоритетные направления в совершенствовании рынка, такие как:

1. Повышение мотивации вложений инвесторов в ценные бумаги

2. Усиление роли государства в регулировании действий участников на рынке ценных бумаг

3. Эффективное использование механизма законодательного регулирования

4. Организация процесса постоянного повышения квалификации основной массы его участников (эмитентов, дилеров, брокеров, аналитиков и пр.).

В настоящее время необходимо определить роль и степень влияния рынка ценных бумаг на экономические процессы страны в будущем. Важной задачей является анализ тенденций развития рынка ценных бумаг на основе реальной оценки текущего состояния экономики и определение перспективных его направлений. Реализация выше перечисленных приоритетных направлений развития рынка ценных бумаг предполагает осуществление постоянного мониторинга, сбора и анализа информации на данном рынке, и самое главное жесткое государственное регулирование.

Статьи по теме:

Перспективы и тенденции развития ипотечного банковского рынка в России
С начала нынешнего десятилетия мы стали свидетелями бурного роста розничного кредитования в России, причем именно ипотеке в этом процессе отводилась особая роль. Так, если первоначально розничный бизнес банков преимущественно сводился к выдаче автокредитов и беззалоговому кредитованию в торговых се ...

Кредитные риски и методы управления ими
В начале процесса предоставления кредита сотрудники кредитного отдела ОАО «БАНК МОСКВЫ» должны сыграть двойную роль – роль продавца и эксперта в процессе предоставления кредита. После идентификации потенциального заемщика сотрудник кредитного отдела начинает процесс принятия решения посредством пол ...

Место государства в совершенствовании российского страхового рынка
Современная рыночная экономика существенно повысила роль и место страхования в системе экономических отношений. Новая роль страховых рынков заключается в том, что они все больше выполняют функции специализированных кредитных организаций и инвестиционных институтов, занимая ведущие позиции по величи ...