Совершенствование кредитной политики банка

Субординированные (или «мезанинные») кредиты в России пока еще тоже не очень часто используются. Название кредита происходит от слова «субординация» – подчинение. Субординированный кредит – «младший» по

отношению к другим кредитам. Условия такого кредита предполагают, что он погашается из имеющейся наличности денежных потоков компании в последнюю очередь – после погашения старших обеспеченных кредитов. Банк добровольно соглашается не получать платеж по субординированному кредиту, если на дату погашения кредита у компании нет наличности или ее не хватает, и дожидается следующего срока или появления средств для погашения субординированного долга без ущерба для «старших» кредитов. При этом субординация может быть не только по платежам, но и в случае несостоятельности должника. В этом случае субординированный кредит, как

не обеспеченный, встанет в очередь перед акционерами, но после обеспеченных кредитов.

Компании интересно брать такой кредит в том случае, если она перекредитована на значительную часть своих активов. В частности такой кредит может понадобиться компании при ее продаже для того, чтобы улучшить свой баланс, потому что в этом случае субординированный кредит будет рассматриваться не как полноценный долг, а как квазидолговое обяза-

тельство.

Банкам интересно выдавать субординированные кредиты под большую маржу в тех случаях, когда компания вызывает доверие, и они уверены, что она обладает достаточным потоком наличности, чтобы расплатиться по субординированному кредиту. Но заранее соглашаются, что в тех случаях, когда наличности нет, они готовы ждать. Компенсацией за ожидание является ставка по кредиту. Она на 5–10% выше, чем по другим видам кредитов и, как правило, гарантирует высокий возврат на капиталовложениях (15–25%) в отличие от старших кредитов с возвратностью 5–15%.

Любой банк, финансирующий клиента на большие суммы на длительный срок, заинтересован в том, чтобы очень долго не держать на своем балансе слишком большой актив. Поэтому на Западе уже давно развит рынок синдицированного кредитования. На нем риски по крупным кредитам делятся между несколькитремя, десятью и больше.

В России синдикация была слабо развита, в силу того, что кредиты, как правило, выдавались на менее рискованные короткие сроки. Поскольку сейчас ведущие российские банки имеют долгосрочное фондирование, естественно видеть среди них образование подобных синдикатов.

Один из наиболее интересных примеров – финансирование аптечной

сети «36’6» в 2005 году. В рамках этого проекта между синдикатом, состоящим из 13 банков, в разных пропорциях было распределено порядка $ 85 млн. Вместо того, чтобы брать на свой баланс все $ 85 млн., Банк Москвы, участвуя в синдикате, сократил свой риск до $ 15 млн. Остальная часть суммы была распределена между различными российскими банками, начиная с Внешторгбанк и кончая Липецккомбанком, который взял на свой баланс порядка 92 млн рублей.

Необходимость инвестиций в уставной капитал часто возникает у банков при организации сделок проектного финансирования. Банк в таком случае выступает и как кредитор, и как инвестор и получает возможность лучше контролировать проект не только извне, но и изнутри путем включения своих представителей в совет директоров проектной компании, участия в принятии решений на собраниях акционеров.

Клиенты банка со своей стороны уменьшают долговую нагрузку на баланс, получают в качестве акционера первоклассный банк, который становится стратегическим партнером.

Банк заинтересован в инвестициях в уставной капитал компаний. В том числе и для увеличения своего дохода. Если недавно банки могли кредитовать компании под 18–25% годовых, и маржа после вычета всех расходов банка составляла достаточно значительную величину, то сейчас, когда рынок становится стабильным, маржа банков снизилась до 1–4%. На Западе, где кредиты крупным клиентам выдаются под ставки LIBOR+0,2–1%, банки уже давно живут не за счет увеличения маржи (где возможности с учетом конкуренции на рынке ограничены), а за счет большого баланса. То есть за счет увеличения числа клиентов и за счет увеличения сумм, которые выдаются ведущим компаниям.

Правда, нужно учитывать, что риски инвестиций в уставной капитал увеличиваются. В случае банкротства акционеры после выплат долгов могут потерять свои вложения. В то же время, если банк готов занять долгую позицию в таких инвестициях, к примеру, на срок от трех до пяти лет, то он может рассчитывать на увеличение капитализации компании (за счет чего первоначальная стоимость акций вырастет в несколько раз). А в некоторых случаях, когда компания особенно прибыльна, инвестиции в акционерный капитал могут окупиться за счет выплаты крупных дивидендов. В последнее время было немало случаев, когда банки, инвестируя в уставной капитал российских предприятий, зарабатывали и 200% внутренней нормы рентабельности. Развитие такого направления банковского дела, как инвестиции в уставной капитал, могут значительно увеличить прибыль банка.

Статьи по теме:

Совершенствование методики оценки кредитоспособности физических лиц
Как показывает опыт развития отечественных и зарубежных банков, проблема совершенствования системы кредитования, в том числе определения уровня кредитоспособности заявителя, в настоящее время не теряет своей актуальности, поэтому требует дополнительного теоретического и методологического переосмысл ...

Кредитование юридических лиц банком «Южный Торговый Банк»
ОАО АБ «Южный Торговый Банк» (г. Ростов-на-Дону, лицензия Банка России № 2478) работает на финансовом рынке более 7 лет. За этот небольшой, по банковским меркам, срок «ЮТБ» добился впечатляющих результатов. Банк занимает 2-е место в рейтинге относительной успешности местных банков по итогам 2006 го ...

Исполнение сторонами договора страхования и выплата страхового возмещения
По договору страхования ответственности страховщик берет на себя обязательство возместить третьей стороне ущерб в той его части, в какой ответственность по данному ущербу ложится на страхователя в результате действий, попадающих под страховое покрытие. Таким образом, на страховщика возлагается обяз ...