Проблемы функционирования российского рынка облигаций и пути их решения

Японский банк Aozora был национализирован японским правительством в 1998 году после азиатского финансового кризиса. В 2003 году американский частный инвестфонд Cerberus Partners приобрел 49% банка Aozora. А когда после масштабной реорганизации в 2005-2006 годах банк получил максимальную прибыль за всю его полувековую историю, Cerberus Partners, руководствуясь обычной практикой частного инвестфонда, решил разместить акции банка на бирже, чтобы выручить средства на новые приобретения. Хотя IPO Aozora нельзя назвать блестящим (в первые дни торгов акции упали на 12%), размещение банка стало крупнейшим в истории банковской отрасли Японии. Банк привлек более трех миллиардов долларов.

Россия вошла в список крупнейших банковских эмиссий облигаций в 2007 году, когда Сбербанком и ВТБ были проведены размещения акций. До этого времени все лидирующие позиции в этом рейтинге занимали кредитные организации Китая, Франции, Японии и Италии.

В настоящее время российские банки, отказавшиеся от размещений эмиссий облигаций в кризис, возвращаются к планам выхода на биржу. После кризисного 2008 года свои акции на биржи вывел Банк Санкт-Петербург, провел вторичное размещение Банк ВТБ, совсем недавно, в апреле 2011 года, провёл первичное размещение Номос-банк. В принципе на российском фондовом рынке представлено не так много акций компаний финансового сектора, на эти бумаги есть спрос, о чем говорит недавнее довольно успешное размещение Номос-банка, и такая конъюнктура сохранится в течение ближайших года-двух.

Банк "Возрождение" 15 марта 2012 г. на встрече с инвесторами заявил о возможности проведения эмиссий облигаций в перспективе 1-1,5 года. Планы по выходу на биржу в ближайшее время вынашивают и многие другие игроки. В декабре о намерениях привлечь стратегического инвестора или провести IPO официально заявил "Уралсиб". Также есть информация о подготовке к IPO "Газпромбанка". В настоящее время к выходу на биржу готовятся в той или иной степени порядка 15-17 банков.

Однако шансы на успешное размещение в ближайшее время имеют только крупные игроки. Инвесторы в банковском секторе в значительной степени будут сосредоточены на размещениях "Сбербанк" и ВТБ, запланированных в рамках приватизации. В феврале 2010 правительство приватизировало часть своего пакета во втором по величине госбанке ВТБ. В ходе размещения 10% акций банка книга заявок была переподписана более чем вдвое. Организаторами размещения выступили Merrill Lynch, Deutsche Bank и "ВТБ Капитал". В ходе SPO было привлечено 95,7 млрд. руб.

ВТБ стал первым из предприятий и банков, включенных в госпрограмму приватизации на 2011-2013 годы, который частично реализовал госпакет акций на открытом рынке. Кроме ВТБ в госпрограмму приватизации включены частично госпакеты Сбербанка и Россельхозбанка.

Национальный банковский совет (НБС) на заседании 22 марта принял решение об уменьшении в 2011-2013 годах доли участия Банка России в капитале Сбербанка. Предполагается, что доля ЦБ будет сокращена на 7,58% минус одна акция. В настоящее время доля участия Банка России в уставном капитале Сбербанка составляет 57,58%. Приватизация акций Сбербанка в

Предусматривается, что продажа акций Сбербанка может быть осуществлена в условиях благоприятной конъюнктуры в любой период в течение 2011-2013 годов, указано в материалах ЦБ. Приватизация части пакета акций Сбербанка будет способствовать повышению доверия к российской экономике в части формирования конкурентной среды и рыночных принципов корпоративного управления, увеличению количества акций, находящихся в обращении, и росту их инвестиционной привлекательности, расширению состава акционеров за счет увеличения числа миноритарных акционеров, а также получению дополнительных доходов федерального бюджета.

Статьи по теме:

Рынок банковского кредитования юридических лиц РФ
Важной особенностью современного рынка банковского кредитования юридических лиц в РФ является увеличение доли кредитов малому и среднему бизнесу. Рынок кредитования малого и среднего бизнеса в 2006 году, по оценкам банковских аналитиков, вырос на 40-50% и достиг 60 млрд. долл. Тройку лидеров по чис ...

Оценка банковского менеджмента
Особое внимание при оценке банковского менеджмента в США уделяется выявлению факторов неудовлетворительного управления. Выделяются четыре типа неудовлетворительного управления. Первый тип такого управления определяется как плохое управление. Главными признаками его являются: · чрезмерное расширение ...

Кредитная политика банка «Казанский»
Кредитная политика Банка «Казанский» основана на общедоступности кредитных ресурсов предприятий всех форм собственности при максимальном обеспечении интересов банка относительно возврата кредитов. Экономическое положение и государственные приоритеты относительно инвестиций за счет привлеченных за р ...