Сущность и значение фондовой биржи и биржевых операций

· цены фиксируются на уровне курса биржевого дня заключения сделки. Это фактически обычная сделка на фондовый товар с отсрочкой поставки и платежа;

· цена при заключении сделки не определяется, а расчеты по ней будут производиться по курсу дня исполнения сделки, либо по курсу любого другого заранее оговоренного дня в будущем. Эта сделка носит спекулятивный характер, а игра идет "на интерес". Если цена на день заключения сделки неизвестна, то сделка обеими сторонами заключается вслепую. При этом покупатель делает расчет на падение курсовой стоимости, а продавец - на ее рост. Кто вернее рассчитает (или угадает), тот и выиграет.

Фьючерсная сделка осуществляется на основе фьючерсных контрактов. Фьючерсный контракт - это стандартный биржевой договор купли-продажи финансового актива в определенный момент времени в будущем по цене, установленной сторонами сделки в момент ее заключения. Отличительные черты фьючерсного контракта биржевой характер.

Фьючерсный контракт - это биржевой договор, который разработан на данной бирже, и обращаться может только на ней;

стандартизация договора по всем параметрам (наименование фондового актива, объем, срок исполнения и т.д.), кроме цены. Цена контракта устанавливается участниками сделки на момент ее заключения;

биржа является гарантом выполнения обязательств по контракту для участников сделки. Это означает, что в случае невыполнения обязательств по сделке кем-то из ее участников, его обязательства выполнит биржа;

особый механизм заключения, обращения и исполнения сделок. Следствием этого являлась специализация некоторых фондовых бирж исключительно по работе с фьючерсными контрактами, поэтому такие биржи получили название фьючерсных бирж.

Фьючерсная сделка - это чисто спекулятивная сделка. При ее заключении чаще всего покупателю не нужен финансовый актив, являющийся объектом сделки, а продавец его не имеет. Игра здесь идет опять же "на интерес". Предположим, например, что заключен фьючерсный контракт на куплю-продажу 1000 акций ОАО «Кыргзтелеком» через 6 месяцев после заключения сделки с ценой исполнения 10 сомов за акцию. Заключив такой контракт, стороны приняли на себя обязательства по его исполнению, а именно: покупатель обязуется приобрести 1000 акций ОАО «Кыргзтелеком» по цене 10 сомов за акцию в оговоренный срок, а продавец - их продать на тех же условиях. Допустим, что в оговоренный в контракте срок исполнения договора курсовая стоимость акций установилась на отметке 10,50 сомов. Расчет по сделке осуществляется, как правило, не поставкой акций покупателю и переводом денег продавцу, а выплатой разницы проигравшей стороной выигравшей. Кто же в нашем примере выиграл, а кто проиграл? Проигравшей стороной является продавец, который обязан продать акции по 10 сомов при курсовой стоимости 10,50 сомов. А выигравшей стороной является покупатель, который приобретает акции дешевле курсовой стоимости. Поэтому продавец выплачивает покупателю 500 сомов. (1000 акций S 0,50 сомов.)

Большинство из рассмотренных выше видов сделок на фондовой бирже носит спекулятивный характер - фьючерсные, арбитражные сделки, сделки в кредит и без покрытия. Более того, подавляющее большинство сделок, в том числе и кассовые сделки, также носят спекулятивный характер. Но страшного в этом ничего нет. Мировой опыт показывает, что деятельность спекулянтов на фондовой бирже, которых более корректно называют биржевыми игроками, приносит больше пользы, чем вреда огромное количество заключаемых на фондовых биржах спекулятивных сделок дает возможность ценным бумагам приобретать замечательное свойство ликвидности.

Статьи по теме:

Виды страхования и их классификации
Существуют разные подходы к классификации страховой деятельности. В большинстве стран мира выделяют две разновидности страхования: страхование жизни и виды страхования, не связанные со страхованием жизни. Данная классификация применяется при разработке нормативно-правовых документов, анализе страхо ...

Страхование финансовых рисков
Страхование финансовых рисков, относящегося к предпринимательским рискам, нашло особенно большое распространение за последние годы во многих странах. Причиной такого положения, является привлекательность тех гарантий, которые дает данная отрасль страхования и важность которых существенно возрастает ...

Правоспособность банка. Лицензирование банковской деятельности
Правоспособность банка определяется через единство правоспособности и дееспособности. Выделяют три вида правоспособности: 1. Общая. Она присуща всем юридическим лицам, в т.ч. и банку. Включает в себя следующие права: - иметь имущество в собственности; - заниматься предпринимательской деятельностью; ...