Понятие и виды инвестиционного риска

Конечный результат деятельности любого предприятия выражается в уровне дохода (прибыли) на вложенный капитал. Он определяет эффективность его действий и возможность дальнейшего существования. В развитии теории инвестиций проблема соотношения риска и дохода, управления ими всегда занимала важное место в экономической науке. Адам Смит рассматривает получение дохода (прибыли) не как заданной, а как динамичной величины, что обуславливает поведение инвесторов, которые за принятие риска вложения средств и возможного уменьшения их предельной полезности в будущем требуют дополнительной премии. Причем чем больше риск, тем на большую прибыль, вознаграждение за риск инвесторы надеются. Поэтому соотношение между риском и ожидаемым доходом носит характер линейной зависимости. Признание риска фактором, требующим вознаграждения, "страховой премии" придерживается Джон Милль.

Несмотря на быстрое распространение практики управления рисками в банках и других финансовых учреждениях, до сих пор существуют различные определения рисков и методы их анализа, что затрудняет контроль и управление рисками.

Во-первых, для ученых понятие риска означает прежде всего вероятность события, которое может вызвать отклонение от ожидаемых тенденций.

Во-вторых, для тех, кто занимается коммерческими операциями, риск означает возможность ущерба от события, которое изменяет исходную ситуацию.

В-третьих, в зависимости от направления вложения банковских средств под риском понимают:

- возможности потерь, связанных с инвестициями в ценные бумаги;

- риск неуплаты по ссуде при любых отношениях кредитора и заемщика или в целом в деятельности банка;

- угрозу потери банком части своих ресурсов, недополучения доходов или произведения дополнительных расходов в результате проведения отдельных финансовых операций.

Риски инвестирования выражаются в виде финансовых потерь в виде снижения капитала или утраты дохода, прибыли из-за последствий неблагоприятных событий в течение срока жизни инвестиций.

Данная точка зрения выражает риски инвестирования в действительный капитал. Обобщая имеющиеся определения, под риском будем понимать возможность потерь доходов, прибыли и возникновение убытков вследствие наступления нежелательных событий и причин, включая неверные действия или их отсутствие.

Под управлением риском (регулированием риска) понимают мероприятия, направленные на минимизацию соответствующего риска и нахождение оптимального соотношения доходности и риска, включающие оценку, прогноз и страхование соответствующего риска.

При принятии инвестиционных решений следует различать виды рисков: по сфере появления; по масштабам их проявления и их влиянию на субъекты инвестиционной деятельности; по видам потерь от рисков; по возможности прогнозирования и источникам возникновения, степени управляемости, возможности диверсификации, возможным последствиям, возможности страхования.

К видам рисков относятся:

- инфляционный риск – риск потерь, которые может понести инвестор в результате обесценивания реальной стоимости инвестиций (активов) или ожидаемых доходов и прибыли от неконтролируемого роста инфляции;

- рыночный риск, возникаемый в результате отрицательного изменения стоимости активов из-за колебаний процентных ставок, курса валют, цен акций, облигаций. Этот риск принято относить к неуправляемым, поскольку его природа связана с множеством факторов (изменениями в таможенном законодательстве, налогообложении, с действиями конкурентов, инфляцией, конкуренцией и др.);

- операционный инвестиционный риск, связанный с вероятностью инвестиционных потерь вследствие технических ошибок, влекущих за собой аварии и простои технологического оборудования, появление брака;

Статьи по теме:

Внедрение скоринг кредитования
Одним из методов снижения потерь по невозвратам кредитов физическими лицами, применяемым на Западе, является метод балльной оценки кредитоспособности заемщика при розничном кредитовании, или так называемый кредитный скоринг. Система скоринга для оценки кредитоспособности – это прежде всего тот или ...

Взаимосвязь ставки рефинансирования, инфляции и процентов по банковским депозитам
Ставка рефинансирования является одним из важнейших инструментов денежно-кредитной политики. Он позволяет Центральному банку оказывать косвенное влияние на уровень инфляции через изменение предложения денег посредством регулирования размера денежной базы. В случае повышения Центральным банком ставк ...

Понятие внешнеэкономической деятельности и международных расчетов
Внешнеэкономическая деятельность представляет собой процесс реализации внешнеэкономических связей[1]. Субъектами внешнеэкономической деятельности выступают отечественные юридические и физические лица, зарубежный партнер в лице иностранного юридического или физического лица, международной организаци ...