Классификация облигаций

Облигации могут быть именными и на предъявителя. В зависимости от эмитента облигации делятся на: государственные (федеральные и региональные), муниципальные и корпоративные. В зависимости от валюты займа: внешние (еврооблигации) и внутренние. По возможности обращения: свободно обращающиеся и с ограниченным кругом обращения. По способу выплаты дохода: с фиксированным доходом (то есть установленной заранее купонной ставкой, рассчитываемой как часть номинальной стоимости облигации); с плавающим процентом (купонная ставка зависит от ставок денежного рынка); с нулевым купоном (реализуются с дисконтом любой глубины против номинала и погашаются по номиналу в конце срока); доходные (то есть участвующие в распределении дивидендов эмитента; доход по этим облигациям зависит от объема прибыли эмитента; они отличаются от акций наличием срока погашения); участвующие (дают право как на получение фиксированного дохода, так и на участие в прибылях). По способу погашения облигации бывают: конвертируемые (дают право владельцу обменять их на акции или облигации этого же эмитента по определенной цене и в обусловленный срок); неконвертируемые; отзывные или с опционом (предусматривают возможность их досрочного погашения по желанию владельцев; при этом в решении о выпуске облигации определяют стоимость погашения и дату, не ранее которой они могут быть предъявлены к погашению досрочно); безотзывные (погашаются в установленном эмитентом срок погашения по номиналу, то есть в размере той денежной суммы, которая обозначена на лицевой стороне облигации); с отложенным фондом и с выкупным фондом; с правом обратной продажи (по условиям выпуска они могут быть проданы обратно эмитенту по номинальной стоимости до наступления срока погашения); вечные (срок обращения не зафиксирован; устанавливаются определенная дата и/или периоды времени, по истечении которых происходит пересмотр купонных ставок и в пределах которых может быть реализовано право владельца на возврат долга). По наличию заклада облигации могут быть: закладные [обеспечиваются имуществом эмитента.

Государственные ценные бумаги (ГЦБ) – это долговые ценные бумаги, эмитентом которых выступает государство. Выпуск государственных ценных бумаг обычно осуществляется для финансирования бюджета, целевых государственных программ и т.д. Основные преимущества ГЦБ перед другими видами ценных бумаг – самый высокий уровень надежности (а значит, и минимальный риск потери вложенных средств) и наиболее льготное налогообложение. Основной недостаток ГЦБ – низкая доходность, что заведомо ниже даже официальных оценок уровня инфляции. Именно поэтому в настоящее время управляющие ПИФов не вкладывают сколько-нибудь значимых средств в государственные ценные бумаги. Зато на "падающем" рынке вложения в ГЦБ, муниципальные и корпоративные облигации - реальная возможность "спасти" капитал. Виды государственных ценных бумаг, которые присутствуют на рынке ценных бумаг, определяются Министерством финансов России и Банком России. Итак, основными видами ГЦБ на российском рынке являются: 1. государственные краткосрочные бескупонные облигации; 2. облигации федерального займа с постоянным купонным доходом; 3. облигации федерального займа с фиксированным купонным доходом; 4. облигации федерального займа с амортизацией долга; 5. облигации федерального займа с переменным купонным доходом; 6. облигации государственного сберегательного займа – выпускаются с 1995 года; 7. облигации внут. Гос. валютного займа.3 года.

Срочность и погашение облигаций. Цена облигации базируется на большом количестве переменных, включая процентные ставки, спрос и предложение, кредитное качество, срок до погашения и налоговый статус. Облигации новых выпусков, как правило, продаются по номинальной стоимости или близко к этому уровню. Цены облигаций, торгуемых на вторичном рынке, колеблются, реагируя на изменения процентных ставок. Если цена облигации превышает номинальную стоимость, то говорят, что облигация продается с премией; если же цена оказывается ниже номинальной стоимости, говорят, что облигация продается со скидкой. Казначейские облигации, первичное размещения которых осуществляется путем проведения аукционных торгов, продаются с дисконтом к номиналу, а погашаются они по номинальной стоимости. Существуют различные типы схем погашения. Наиболее общим типом является полное погашение к определенному сроку. Далее различаются погашение сериями - выплата частями в соответствии с графиком всей суммы основного долга в течение срока обращения облигаций и погашение постепенно возрастающими взносами - часть суммы погашается в течение срока обращения облигации, остаток - в дату погашения. Облигации могут также выпускаться в бессрочной форме, в таком случае условия выпуска предполагают право эмитента выкупить облигации в любой момент времени. Сроки погашения облигаций обычно простираются в пределах от одного года до 30 лет. Диапазоны сроков погашения классифицируются следующим образом:1. Краткосрочные: - до 1 года; 2. Среднесрочные: - от 1 года до 5 лет; 3. Долгосрочные: - от 5 и до 30 лет. Все долговые ценные бумаги имеют ограниченный срок действия, который истекает в установленный срок погашения. Срок погашения - это дата окончания срока действия облигации, когда подлежит возврату основная сумма долга.

Статьи по теме:

Понятие, предмет и метод банковского права
Понятие «банковское право» появилось вместе с объективными процессами, связанными с усложнением банковской деятельности и правового регулирования данной группы общественных отношений. До сих пор рассматриваемое понятие вызывает многочисленные споры по поводу сущности банковского права, его природы ...

Группы коммерческих банков в России
Первую группу составляют государственные или полугосударственные банки, с которыми Центробанк России имеет особые отношения, включая определение приоритетных направлений деятельности и подбор высших управляющих кадров и к таковым, в частности, относятся Сбербанк РФ, Внешторгбанк, Внешэкономбанк и н ...

Центральный банк – центральное звено банковской системы
Центральный банк РФ (Банк России) является главным банком Российской Федерации. Он создан и действует на основании Федерального закона от 10 июля 2002 г. № 86 ФЗ «О Центральном банке Российской Федерации (Банке России)» (с изменениями от 10 января, 23 декабря 2003 г., 29 июня, 29 июля, 23 декабря 2 ...